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Cómo cambió el mercado de Bitcoin desde la corrida de toros de 2017

Aunque la reciente volatilidad del mercado de bitcoin puede resultar familiar para los veteranos de la industria, las circunstancias son muy diferentes en 2020 de lo que eran cuando bitcoin (BTC) aumentó a casi $ 20,000 a fines de 2017.

Es decir, ahora existe la infraestructura de Wall Street para el comercio y la tenencia sofisticados de bitcoins, desde Fidelity Investments hasta Bakkt. Para otro ejemplo, la empresa de corretaje Tagomi, cofundada en 2018 por Jennifer Campbell, alumna de Union Square Ventures y respaldada por el Fondo de Fundadores de Peter Thiel, también ofrece a los inversores institucionales las opciones para operar entre plataformas sin mover el precio. Hasta hace poco, los diferenciales de precios limitados restringían la actividad del mercado.

En estos días, en San Francisco, los intercambios deliberadamente conservadores como la startup enfocada en bitcoins River Financial han atraído talento como el alumbre del Union Bank of Switzerland Zev Mintz. Mintz dijo que la combinación de un mercado robusto de préstamos con margen comercial será un “gran impulsor” de liquidez en 2020, así como el creciente caso de uso del “sistema de pagos”.

De hecho, la adopción comercial sigue siendo modesta pero consistente, según Coinbase. Mientras tanto, el director de mercados financieros de OKEx, Lennix Lai, dijo que los derivados ahora representan casi el 66 por ciento del volumen global diario de la plataforma, más de $ 2 mil millones solo en opciones.

Sin embargo, no es la gran cantidad de plataformas de negociación lo que diferencia a esta posible carrera alcista. Los titulares como BitMEX y Binance continúan produciendo volúmenes que eclipsan los de OKEx.

Por ejemplo, Lai estimó que el 1 por ciento de los clientes de OKEx en 2020 son los comerciantes institucionales que manejan casi el 70 por ciento de los volúmenes de la plataforma.

El mercado de bitcoin de 2017 fue impulsado por el comercio minorista. El mercado de las criptomonedas, en general, aún puede ser predominantemente minorista, pero Bitcoin es mucho menos que antes. Lai de OKEx explicó que el atractivo de los derivados de bitcoin, al confiar en una compañía para las garantías tradicionales, atrae a compradores que aún no se sienten cómodos con la custodia independiente de bitcoin. Esto puede ser especialmente cierto en mercados emergentes como India, donde la Corte Suprema dictaminó recientemente que los bancos pueden trabajar con empresas de cifrado y la demanda de derivados está aumentando.

Si bitcoin no se convierte en un producto de mercado masivo, el interés de los inversores eventualmente puede disminuir. (Por su parte, River Financial’s Mintz visualiza bitcoin para “pagos diarios” gracias a Lightning Network).

Aun así, parece que las instituciones de todo el mundo ahora intercambian rutinariamente millones de dólares en bitcoins todos los días. Esa ya no es una rara “llamada de ballena”, es el status quo.

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