Una máxima común entre los entusiastas de Bitcoin es que la inflación liderada por el dinero fácil de la Fed conducirá directamente a la apreciación de los precios de Bitcoin.
En cambio, el delicado equilibrio de la oferta y la demanda pinta una imagen mucho más matizada.
Una tesis completamente diferente puede ser la razón del éxito de Bitcoin en la última década.
En respuesta a los desastrosos datos de desempleo, la Reserva Federal prestará $ 2.3 billones adicionales directamente a ciudades, estados y empresas medianas. Estas expansiones a menudo se ven como un catalizador para la apreciación de los precios de Bitcoin, pero esto se está volviendo más incierto a medida que la economía cae en una recesión.
¿Es Bitcoin una cobertura de recesión?
Es posible que la nueva expansión de crédito de la Reserva Federal no afecte a Bitcoin de la manera que la mayoría de los entusiastas de la criptografía esperan.
El banco está autorizado a proporcionar liquidez a los mercados de repos y a ciertas instituciones financieras. Esto se hace comprando bonos de estas instituciones y dándoles el efectivo que tanto necesitan. Por lo general, las compras de bonos son letras del tesoro y, a veces, valores respaldados por activos.
Esta vez, la Fed está comprando bonos corporativos que están por debajo del grado de inversión, ampliamente conocido en Wall Street como “bonos basura”. Este movimiento no tiene precedentes.
Después de confirmar su estado como un activo de riesgo, Bitcoin se ha movido ampliamente en línea con el S&P 500. Para casi cada movimiento ascendente y descendente en los mercados tradicionales, BTC lo ha seguido casi de cerca. Así se puede ver además como el Bitcoin trading, influye en los mercados.
Los activos de riesgo no son en modo alguno una cobertura de recesión, pero son una cobertura de inflación.
Si la ola de crédito de la Reserva Federal no se satisface con una demanda suficiente del mercado, no hay mucho caso para la inflación, y mucho menos la hiperinflación. La falta de demanda y el suministro constante es, de hecho, una receta para la deflación, como lo demostró Japón a principios de la década de 2000.
La demanda en este contexto se refiere a las empresas que solicitan préstamos y a los consumidores que solicitan hipotecas para viviendas. Esto ha mantenido los precios a una baja tasa de inflación.
Préstamos con garantía hipotecaria
Como una cobertura de inflación comprobada, Bitcoin puede no ser un beneficiario del nuevo esquema de la Reserva Federal si no hay una demanda adecuada para el suministro entrante.
Por el contrario, si hay un apuro por el crédito, esto podría provocar años de alta inflación a medida que la oferta monetaria se expande de manera permanente.
En una economía deflacionaria, Bitcoin y otros activos de riesgo podrían caer en desgracia a medida que el dinero gana valor inherentemente con cada año que pasa. Pero si la inflación regresa, Bitcoin podría disfrutar del favor a medida que la Fed y sus pares manejen la situación.
Tasa de inflación
Concluyendo, años de dinero fácil de los bancos centrales de todo el mundo no causaron inflación. Las razones son más matizadas y los lectores deben vigilar más de cerca ambos lados de la ecuación de oferta y demanda.
La suma de esta operación revelará más agentes y elementos que simplemente la Reserva Federal.
Y Bitcoin así un próspero durante la última década puede estar menos relacionado con la impresión de dinero y más relacionado con una tesis de dinero sólido.
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